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国际衍生品分析师认为宏观方面美债上限继续提高接近达成，加息预期再起，6月加息25BP概率超过50%，在美联储尚未对降息做出更多表态的时候，由通胀目标制下的需求收缩为主线；国内方面工业领域自下而上的恶性传导已经给出了一个悲观需求预期的价格，后期的变数在于如果按复苏的逻辑看国内经济，在没有大通缩的背景以及央行对CPI接近3%的容忍度下，CPI反弹的时间节点在临近。产业基本面来看，现实层面给到一定支撑，国内现货交投升水300元以上，现货流动货源偏紧，这对价格阶段性止跌提供支撑；产业端内强外弱，阶段性的高基差提供一定支撑，铜价预计整体维持区间震荡，中线偏空。